삼성전자 나름의 가치평가

우리나라 주식시장에서 압도적인 시가총액을 자랑하며 오랜세월동안 부동의 1위를 차지하고 있는 삼성전자 입니다 ㅎㅎ

 

21년 1월부터 약 2년동안 삼성전자 주가가 계속하락했지만 최근들어 반도체주식이 조금씩 오르고 있는 모습을 보이고 있습니다.

 

삼성전자 주가 최고점 21년 01월 11일 부터 약 2년간 하락

2년동안 주가가 하락만했는데 시가총액으로는 여전히 압도적 1위입니다 ㄷㄷ

 

현재 삼성전자 시가총액은 368조 원인데 2위인 LG에너지솔루션의 시가총액이 약 100조입니다 ㄷㄷ;;

(무려 3.6배차이)

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2023년 01월 24일 기준

PER 10.03

PBR 1.25

ROE 11.67%

영업이익률 15.17

순이익률 12.14

부채비율 36.5%

배당성향 24.87 (2020년 특별배당 당시에는 77.95% 까지 올라갔었음)

배당수익률 2.34%

 

일단 부채비율이나 이익률, ROE 측면은 되게 괜찮은 수준이라고 생각합니다.

문제는 시장에서 현재 주식시장에서 저평가를 받고 있느냐 아니냐를 알아봐야 하는데 PER을 봤을 때는 그냥 보통정도인 수준이고 PBR쪽이 1.25면 고평가영역에 들어가 있다고 봐야하지 않나 싶습니다.

PBR이 1.25라는 뜻은 기업이 실제로 갖고있는 자산보다 주식시장에서는 약 25%정도 가격 더 높게 거래되고 있다는 뜻으로 보이는데 말이죠...

 

그런데 밴드차트에서는 또 저평가 영역에 있습니다.

 

염승환 이사님께서는 밴드차트로 봤을 때 저평가 영역이기도 하지만 절대적인 평가도 해야한다는 말씀도 해주셨었죠.

 

그래서 저는 일단 기존에 갖고있는 삼성전자 주식만 보유를 하고 더이상 추가매수를 하지 않으려고 하고 있습니다.

 

피터 린치의 이기는 투자라는 책에서는 "경기순환주는 PER가 높이 평가되어 있을 때도 살만하다." 라고 표현이 되어있었지만 돈을 벌기위해서 좀 더 중요한 핵심은 자신의 투자철학을 만들어서 지키는 것이니 아직 경험이 여러모로 많이 부족한 저는 재무제표와 PER, PBR을 좀 더 중점으로 살펴보면서 매수를 하려고 합니다 ㅎㅎ

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삼성전자의 새로운 성장동력으로서 로봇사업을 추진하고 있습니다.

 

그리고 그걸 위해 최근 레인보우로보틱스에 투자를 했다고 했었죠.

 

 

반도체는 산업의 쌀이라는 말도 있는데다가 실제로 로봇을 비롯한 스마트폰이나 각종 전자제품에는 반드시 반도체가 필요하기 때문에 삼성전자의 사업모델은 실질적으로는 필수소비재에 가깝다고 보고 있습니다.

 

우리나라는 저출산에 의한 인구감소로 미래에는 노동력이 부족해질거라는 상상을 하고 있는데 그 노동력을 로봇이 대처할거라고 보고 있습니다.

슈퍼개미 배진한 대표님 께서는 "미래에는 전쟁도 무인로봇으로 할 것이다." 라는 말씀도 하실정도였죠.

거기다 미래에는 가정집마다 로봇이 1대씩은 있을거라는 전망도 있다고 할정도입니다.

 

실제로 지금도 몇몇 식당에서는 서빙로봇을 사용하고 있다고 합니다.

 

원래 로봇이라고 하면 보스턴 다이나믹스라는 회사가 유명한데 그 회사가 로봇을 잘 만들기는 하지만 소음도 심할뿐더러 가격이 너무 비싸서 상용화를 하지 못 했다고 합니다.

(현재는 현대차가 보스턴 다이나믹스를 인수함)

 

이게 가격책정이 비단 보스턴 다이나믹스의 문제가 아니라 로봇사업 전체가 이런 문제를 안고 있다고하면 이 가격을 어떻게 낮춰서 시장에 공급할지가 문제가 되지 않을까 싶습니다.

 

스마트폰 점유율은 2022년 2분기 기준 삼성이 약 22%로 전세계 스마트폰 점유율 1위를 달리고 있고 그 다음이 애플이 약19%입니다.

 

그런데 여기서 중요한건 애플은 프리미엄 스마트폰으로 돈을 많이 벌고 있지만 삼성전자는 스마트폰으로 인해 발생하는 이익은 별로 없다고 합니다;;

(진짜 말그대로 점유율만 높은 우리나라 스마트폰 ㅠㅠ)

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결론

PBR만 놓고보면 삼성전자는 지금 고평가영역에 약간 들어가있지 않나 싶지만 그 외에는 정말 좋은 숫자를 보이고 있습니다.

하물며 앞으로의 사업과 기존에 갖고있던 사업모델도 괜찮으니 굳이 되팔필요는 없을것 같아서 저는 기존에 갖고있는 주식수만 갖고있고 추가매수는 하지 않으려고 합니다 ㅎㅎ